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金融百词21-30:金融硕士考研备考名词[复制链接]
发表于 2019-11-11 08:01:41 | 显示全部楼层 |阅读模式
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金融百词21-武士债券


Ø定义:武士债券是在日本债券市场上发行的外国债券,是日本以外的政府、金融机构、工商企业和国际组织在日本国内市场发行的以日元为计值货币的债券。


  • 武士债券均为无担保发行,典型期限为3-10年,一般在东京证券交易所交易。与其类似的还有扬基债券、熊猫债券。

  • 一般来说,外国机构在一国发行债券,会以该国具有代表性特点来进行命名。比如在美国发行的扬基债券,在中国发行的熊猫债券。


金融百词22-偿债基金(Sinking Fund)


Ø定义: “偿债基金”,是指有的公司债券在契约中要求发行公司建立一种基金,用以在债券到期以前赎回一部分本金连同支付相应利息。该基金有利于投资者,是一种对付清债款的保护。


金融百词23-场外交易市场(OTC)


Ø定义:“场外交易市场”,是指一种金融二级市场,它无固定场所,而是由许多股票、债券的交易商和经纪人组成的交易网络,交易商们通过计算机、电话或传真等通讯手段与他们联系,并愿意接受他们报价的任何人买卖证券。

金融百词24-资产证券化


Ø定义:资产证券化是以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行(资产支持)证券的过程。


与此相对应的一个概念是“信贷资产证券化”,这是指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产(如银行贷款、企业的应收账款等)经过重组形成资产池,并以此为基础发行证券。

金融百词25-住房抵押贷款证券化MBS


Ø定义:“住房抵押贷款证券化”(Mortgage-Backed Securitization;MBS);它是以住房抵押贷款这种信贷资产为基础,以借款人对贷款进行偿付所产生的现金流为支撑,通过金融市场发行证券(大多是债券)融资的过程。


金融百词26-资产抵押债券ABS


Ø定义:资产抵押债券”(Asset-Backed Securities;ABS),是以资产(通常是房地产)的组合作为抵押担保而发行的债券,是以特定“资产池”(Asset Pool)所产生的可预期的稳定现金流为支撑,在资本市场上发行的债券工具。


金融百词27-担保债务凭证CDO


Ø定义:CDO即“担保债务凭证”,是以抵押债务信用为基础,基于各种资产证券化技术,对证券、贷款等资产进行结构重组,重新分割投资回报和风险,以满足不同投资者需要的创新性衍生证券产品。


  • CDO是一种固定收益证券,现金流量的可预测性较高,可以满足不同的投资需求以及增加投资收益,增强金融机构的资金运用效率和分散不确定风险。

  • 常创始银行将拥有现金流量的资产汇集群组,然后转给特殊目的实体(SPE),进行资产包装及分割,以私募或公开发行方式卖出固定收益证券或受益凭证。

金融百词28-掉期


Ø定义:掉期合同是一种协议,规定了合同双方在一定时间段内交换一系列现金流的协议,交换发生在合同预置好的日期,通常只交换现金流净值(如Plain vanilla swap)。


  • 外汇掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇,或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇。

  • 也就是说在同一笔交易中将一笔即期和一笔远期业务合在一起做,或者说在一笔业务中将借贷业务合在一起做。


金融百词29-信用违约互换(CDS)


Ø定义:CDS即“信贷违约掉期”或“信用违约互换”(Credit Default Swap;CDS),是一定期限内买卖双方就指定的信用事件进行风险转换的一个合约。


  • 在信用违约互换交易中,违约互换购买者将定期向违约互换出售者支付一定费用(称为信用违约互换点差),而一旦出现信用类事件(主要指债券主体无法偿付)。

  • 违约互换购买者将有权利将债券以面值递送给违约互换出售者从而有效规避信用风险。


金融百词30-保证金制度


Ø定义:在期货交易中,买卖双方都在各自的经纪商那里存入一定比例的保证金;同时经纪商必须在交易所的结算所存入一定比例的保证金,这就是保证金账户。


  • 保证金可分为初始保证金和维持保证金,前者是投资者开仓时应存入的保证金,只占所买卖的期货使用权价值的百分之五到百分之十;

  • 后者则是在投资者平仓之前,必须保留在其保证金账户上的最低金额,约占初始保证金的百分之七十五。


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