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美联储9月再度降息几无悬念?

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牧童资讯 发表于 2019-9-4 23:28:27 | 显示全部楼层 |阅读模式 打印 上一主题 下一主题
 

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点击“蓝字”关注我们宏观分析美制造业PMI跌破荣枯线 可能带来降息           9月3日美国供应管理协会(ISM)公布的8月美国制造业PMI为49.1,为2016年8月以来首次跌破50荣枯线。其中,新出口订单及就业分项是主要掣肘点:新订单分项47.2,前值50.8;新出口订单分项43.3,前值48.1;就业分项47.4,前值51.7。       美国制造业PMI跌破荣枯线或有以下原因:        税改影响趋弱,美国经济加速放缓。税改效应趋弱,实际有效税率触底反弹叠加高基数效应,个人消费支出及私人投资等内生性动能衰减。     非美经济放缓,掣肘美国经济。去年以来中国、欧元区等主要非美国家经济持续放缓,全球制造业PMI也已于2019年5月跌破荣枯线。非美经济放缓首先掣肘美国企业出口订单,非美经济下滑也是去年四季度以来美国企业利润增速放缓的主因之一。  中美贸易新关税因素令企业形成悲观预期。8月1日美国宣布于9月1日实施对华3000亿美元商品加征10%关税。中国也进行了反制。制造业PMI是调查数据,新关税因素加剧了美国企业对经济的悲观预期。    美联储9月再度降息几无悬念。金融危机以来美联储非常注重与市场的沟通。8月制造业PMI数据公布后,芝加哥商品交易所(CME)的数据显示市场预计9月议息会议降息概率为100%,其中降息至1.75-2.00%的概率为92.7%。美联储9月议息会议再度降息或已无悬念。对美股影响:预计美国及全球制造业PMI仍保持回落态势;9-12月美股仍有调整风险。行业机会专项债额度或提前下达,稳基建仍有加码空间    9月3日,据财联社报道,监管部门已下发文件,要求地方报送2020年重大专项债项目资金需求情况;今年将提前下达部分2020年新增地方政府债务限额。本次文件与先前政策相符,今年提前下达的新增专项债额度最高可达1.29万亿元,当前时点摸底需求亦为加强明年项目储备的信号。在内外环境承压下,基建料将继续发挥托底作用,维持基建温和复苏判断。 在中美谈判出现反复,内部经济增长压力尚存的背景下,基建仍为稳经济、稳增长重要手段,在今年四季度以及明年料将继续发挥托底作用。而政府仍有充足的工具支持基建,基建整体料将持续温和复苏,稳基建存在加码空间。因此专项债等仍为现阶段主要工具;此外,随着专项债可充当重大项目资本金,2020年专项债的效果料将优于今年。建筑方面:推荐低估值央企,结构上关注铁路、城轨子领域;关注业绩弹性较高的设计板块。目前基建央企估值不高,且机构持仓处于历史低位,降低融资成本以及稳基建将为央企业绩增长提供稳定支撑,同时,央企或将通过分拆进入发展新阶段。水泥方面:需求端基建提供稳健支撑、地产或将小幅下行但有韧性,在供给端仍有较强控制力下,水泥行业盈利能力料将保持相对高位,区域分化料将增强。预计基建持续落地推进将为水泥需求提供稳健支持,地产投资或面临小幅下滑但仍能保持一定韧性,需求端整体或存扰动但仍保持稳定态势。考虑污染防治保卫战为打赢三大攻坚战之一,环保及错峰生产力度不减、以及部分区域协同格局优化,水泥企业在供给上仍有较强控制力。建议主线:央企,中国建筑、葛洲坝、中国中铁,关注中国铁建等;陕西市占率绝对优势、西北龙头西部水泥,全国水泥龙头海螺水泥,地方龙头华新水泥等;关注业绩持续增长且估值较低的设计公司,苏交科、中设集团等。推荐阅读军工九月红,十月观阅兵中央再现利好,新信号值得关注炒鞋能致富?四岁的“它”竟然逆袭了!【免责声明】股市有风险,入市需谨慎。以上所有信息仅供参阅,不作为投资建议,若投资者据此入市,风险自担。    牧童资讯            牧童资讯致力于为广大投资者提供一个学习和交流的平台,我们联合多家券商、基金公司、期货公司举办一系列线上投资者讲坛,旨在培养科学的投资习惯和投资思维,寓教于乐,化繁为简,通过通俗易懂的方式让更多投资者学会投资,快乐投资。希望您能在这里有所收获,我们与您一起前行!快捷查询回复“每日一股”    每天早上9:00为您提供一只精选股票(仅供参考) 回复“期权”   了解期权相关基础知识  回复“基金”    了解基金相关基础知识  回复“策略研讨”    了解新鲜出炉的投资策略  长按识别下方二维码关注我们,了解更多详情点小花花,让他们知道你“在看”我
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